自5月停牌至今，蓮花味精又一次在資產(chǎn)重組路上遇阻。日前，蓮花味精決定變更重大資產(chǎn)重組方案為實(shí)施非公開(kāi)發(fā)行股票。值得注意的是，據不完全統計，從2006年至今蓮花味精已提出4次重組計劃，均以失敗告終。證券行業(yè)分析師認為，蓮花味精近年主業(yè)虧損嚴重、債務(wù)負擔過(guò)高，欲以資產(chǎn)重組求破局，然而即便擁有上市公司身份和國家農業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)雙重優(yōu)勢，但仍難獲得市場(chǎng)青睞。

　　多次重組未果

　　醞釀4個(gè)月之久的重大資產(chǎn)重組方案，以一紙公告宣告變更，蓮花味精9月11日宣布，該公司的重大資產(chǎn)重組方案改為非公開(kāi)發(fā)行股票方案，雖然蓮花味精方面表示，資產(chǎn)重組改為非公開(kāi)發(fā)行，目的依舊是收購智慧大農業(yè)平臺。

　　實(shí)際上，蓮花味精此次重大資產(chǎn)重組方案宣告被取代之所以受關(guān)注，與它此前多次提起重組，且均以失敗告終有關(guān)。距離這一次重組最近的是，去年11月蓮花味精就曾宣布，擬進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，但不出一個(gè)月，即因條件不成熟而結束。

　　此外，2006年有消息指出，JP摩根、高盛等海外財團欲出面，幫助蓮花味精融資，但無(wú)果而終;2008年，蓮花味精被傳多方尋求重組，資本市場(chǎng)甚至有傳言稱(chēng)，美國黑石集團有可能接盤(pán)，但最后重組方案均不了了之。

　　扭虧希望寄托重組

　　據了解，隨著(zhù)消費者生活觀(guān)念的改變，國內味精市場(chǎng)此前長(cháng)時(shí)間存供過(guò)于求、產(chǎn)能過(guò)剩的現象，蓮花味精近年來(lái)日子也過(guò)得并不如意。有業(yè)內人士認為，主業(yè)虧損嚴重，債務(wù)負擔過(guò)高，是蓮花味精尋求重組的重要因素。

　　數據顯示，自2012年起蓮花味精凈利潤出現波動(dòng)，2012-2014年分別為0.36億元、-3.25億元和0.23億元，“如果不是在2014年得到?？低顿Y的增持以及債務(wù)重組的收益，蓮花味精2014年的凈利潤也應為負數，也早該戴上ST的帽子了。”有業(yè)內分析稱(chēng)。2015年上半年，蓮花味精主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損已高達5.02億元。

　　中國品牌研究院研究員朱丹蓬也認為，目前國內的味精行業(yè)大型企業(yè)并不多，產(chǎn)業(yè)集中程度很高，而蓮花味精又是行業(yè)老大，所以不少資本對于蓮花味精還是很感興趣的。

　　“但味精行業(yè)近年來(lái)市場(chǎng)前景不明朗，許多投資者認為風(fēng)險過(guò)高，另一方面，蓮花味精內部歷史遺留問(wèn)題過(guò)多，重組計劃在公司內部的眾多環(huán)節都受到阻礙。這也導致蓮花味精雖然重組機會(huì )多，但是最終難輕易成功。”朱丹蓬坦言。

　　味精或淡出主業(yè)

　　蓮花味精此次資產(chǎn)重組被非公開(kāi)發(fā)行股票取代后，目的仍然是收購智慧大農業(yè)產(chǎn)業(yè)平臺，以此實(shí)現新的盈利點(diǎn)，在此背景下有市場(chǎng)人士分析表示，蓮花味精現有味精主業(yè)地位或將逐漸被其他業(yè)務(wù)所取代。

　　一位不愿具名的證券分析師表示，目前來(lái)看，蓮花味精如果實(shí)施定增方案成功，可能會(huì )出現兩種情況。“第一種可能是該公司通過(guò)定增方案收購多家智慧農業(yè)資產(chǎn)后，出現新的盈利增長(cháng)點(diǎn)，一定程度上改善凈利潤虧損狀況，增加扭虧為盈的機會(huì )。而第二種可能是，由于蓮花味精的大股東?？低顿Y擁有大量資金參與到蓮花味精非公開(kāi)發(fā)行股票的方案，從而進(jìn)一步利用已有的上市平臺進(jìn)行資本運作，達到借殼上市的目的，而蓮花味精的味精主業(yè)也會(huì )逐漸被?？低顿Y的智慧城市業(yè)務(wù)所取代。”上述證券分析師坦言。

　　業(yè)平臺的盈利前景并不理想。“這相當于直接從‘小米加步槍’模式轉變到制作‘高科技’，跨度對于蓮花味精的銷(xiāo)售團隊、產(chǎn)品結構、營(yíng)銷(xiāo)策略來(lái)說(shuō)都需要很長(cháng)時(shí)間適應以及改變。”朱丹蓬坦言。

　　北京商報記者就此次非公開(kāi)發(fā)行股票事宜聯(lián)系蓮花味精，但官方電話(huà)一直沒(méi)有人接聽(tīng)。