編者按：隨著(zhù)上海國資國企改革方案的落地，上海市屬?lài)蟮母母锺側?ldquo;快車(chē)道”。光明食品集團作為上海國資國企改革代表企業(yè)之一，近期動(dòng)作頻頻，開(kāi)始下一盤(pán)圍繞“光明品牌”的棋局。

　　5年內實(shí)現資產(chǎn)證券化率50% 牛奶集團改制直指上市

　　據悉，光明食品集團的國資改革路線(xiàn)，主要集中在對旗下小而散的品牌進(jìn)行重新劃分整合，通過(guò)做減法合并同類(lèi)項后，打造專(zhuān)業(yè)性強的集團公司

　　發(fā)展混合所有制經(jīng)濟是當前國資改革的重中之重。雖然各地都傳出國資改革的聲音，但這種改革聲音的背后，還需看企業(yè)是在迎合政府作秀，還是真的在為企業(yè)長(cháng)遠發(fā)展著(zhù)想。

　　作為國有大型企業(yè)，中石化的改革可以說(shuō)是如火如荼，但從其改革線(xiàn)路圖來(lái)看，其改革著(zhù)力點(diǎn)多為副業(yè)，并未在主業(yè)上做改革。而作為上海國資改革“樣本”的光明食品集團，其改革步伐近期也駛入了“快車(chē)道”。對于光明食品集團的近段時(shí)間的動(dòng)作，在業(yè)內人士看來(lái)，其國資改革主要立足企業(yè)自身需要，且改革是有步驟有計劃進(jìn)行的。

　　事實(shí)上，從謀劃農房集團借殼海博股份上市，到如今牛奶集團將其持有的29.93%的光明乳業(yè)股份無(wú)償劃撥給光明食品集團，以及被媒體曝光度較高的，但與外界仍未“謀面”的牛奶集團重組對象光明牧業(yè)等，這些動(dòng)作的背后均釋放出一種信號，那就是光明食品集團要在此輪國資改革中，開(kāi)始下一盤(pán)圍繞“光明品牌”的棋局。

　　光明食品集團改革圖譜

　　9月10日，國務(wù)院總理李克強在出席第八屆夏季達沃斯論壇致辭時(shí)表示，中國經(jīng)濟每一回破繭成蝶，靠的都是創(chuàng )新。要用好創(chuàng )新這把“金鑰匙”，著(zhù)力推進(jìn)體制創(chuàng )新和科技創(chuàng )新，使中國經(jīng)濟保持中高速增長(cháng)、邁向中高端水平，打造中國經(jīng)濟升級版。

　　而在業(yè)內人士看來(lái)，目前國家打造的混合所有制經(jīng)濟就是在推動(dòng)國企創(chuàng )新改革，通過(guò)改革提高整體經(jīng)濟的運營(yíng)效率來(lái)打造中國經(jīng)濟的升級版。而光明食品集團的國資改革路線(xiàn)，主要集中在對旗下小而散的品牌進(jìn)行重新劃分整合，通過(guò)做減法合并同類(lèi)項后，打造專(zhuān)業(yè)性強的集團公司。

　　事實(shí)上，自2006年8月8日成立光明食品集團公司，經(jīng)過(guò)8年的打拼，光明食品集團從一家農墾企業(yè)迅速變身為一家營(yíng)業(yè)收入達到1068億元，市場(chǎng)化程度較高的跨國企業(yè)。同時(shí)，其還擁有4家A股上市公司及1家海外上市公司。而這些很一部分得益于公司實(shí)施的品牌戰略。如今，在國資改革的大潮中，光明食品集團又整裝上陣，再次進(jìn)入新一輪的變革中，而這個(gè)變革不僅是上海國資改革的標桿，也是農墾系統改革的一面旗幟。為此，光明食品集團的國資改革吸引了眾多關(guān)注的目光。

　　在光明食品集團董事長(cháng)呂永杰的戰略字典中有“一張藍圖”，“光明食品集團要將這一張藍圖抓到底，堅持”兩手抓“，一個(gè)是抓‘一張藍圖’，一個(gè)是抓‘一套方案’。‘一張藍圖’是方向，‘一套方案’好比是施工圖，要用一套方案的機遇，來(lái)推進(jìn)‘一張藍圖’的早日實(shí)現。” 呂永杰表示。

　　在呂永杰看來(lái)，抓一套改革方案實(shí)際上是抓機遇，上海市市政府對光明的關(guān)心支持是機遇、國資改革是機遇、農業(yè)發(fā)展是機遇，而國家對于農墾改革發(fā)展事業(yè)的重視也是機遇。

　　對于此次國資改革，呂永杰接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，未來(lái)集團的主營(yíng)業(yè)務(wù)主要為“8+2”，分別是奶、糖、菜、肉、米、品牌食品、現代農業(yè)、食品渠道和地產(chǎn)、金融業(yè)務(wù)。按照上海國資改革的要求，光明食品集團加快了旗下公司證券化的步伐。

　　乳業(yè)高級研究員宋亮對于光明食品集團的改革表示看好。他認為，光明食品集團發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，引入民資或業(yè)外資本，目的就是通過(guò)雄厚的資本來(lái)實(shí)現自己的戰略目標，并通過(guò)管理體制的改革，建立起國有企業(yè)以前缺乏的股權激勵機制。另外，光明食品集團可以按照自己既定的目標投資發(fā)展，對企業(yè)來(lái)說(shuō)意義重大。

　　同樣，中投顧問(wèn)食品行業(yè)研究員簡(jiǎn)愛(ài)華接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，目前來(lái)看光明食品集團的改革方向主要集中在引進(jìn)戰略投資者、推動(dòng)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的證券化，都是遵循國家此輪國企改革的總方向。以引進(jìn)RRJ及組建上海牧業(yè)集團并推動(dòng)其上市的行為來(lái)看，其注重奶源發(fā)展符合行業(yè)潮流，未來(lái)也將會(huì )為光明乳業(yè)的發(fā)展做出有效支撐。

　　重點(diǎn)突出“光明”品牌

　　從光明食品集團的戰略看，其圍繞“8+2”業(yè)務(wù)板塊進(jìn)行改革，而這個(gè)“8”則主要是圍繞公司主業(yè)在做，“2”則是指金融和房地產(chǎn)兩塊業(yè)務(wù)。而從光明食品集團最近的動(dòng)作看，光明食品集團的改革也是始終圍繞“8+2”戰略在做。

　　根據光明乳業(yè)近期發(fā)布的公告顯示，牛奶集團將所持公司29.93%股權無(wú)償劃轉至光明食品集團，由此，光明食品集團將直接持有光明乳業(yè)54.62%股權，牛奶集團不再持有光明乳業(yè)股份，這無(wú)疑增強了光明食品集團對光明乳業(yè)的管理能力和控制力。而這次股權劃撥也讓牛奶集團從不為大眾熟知的“隱形”公司正式走到前臺。

　　從光明食品集團的部署來(lái)看，牛奶集團未來(lái)將剝離與養牛和牛奶不相關(guān)的業(yè)務(wù)，通過(guò)重組光明牧業(yè)的方式，實(shí)現牛奶集團的資本證券化。

　　值得注意的是，在光明食品集團此次改革中，“光明”這個(gè)品牌逐漸被放大，而從組建的以光明開(kāi)頭的品牌名稱(chēng)也均體現出這一點(diǎn)。

　　資料顯示，在光明乳業(yè)宣布牛奶集團股份轉讓之前，光明食品集團已經(jīng)在對旗下房地產(chǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行重組工作。上海農工商房地產(chǎn)欲借殼海博股份上市，而海博股份出租車(chē)業(yè)務(wù)將被剝離。另外，光明食品集團前不久也將旗下眾多米業(yè)品牌整合在一起，打造“光明米業(yè)”公司。而光明食品集團官網(wǎng)上的相關(guān)報道中也能找到“光明漁業(yè)”的影子。按照光明食品集團的預期，牛奶集團在完成股權分配、產(chǎn)業(yè)調整后，將以其為基礎打造光明牧業(yè)，來(lái)完成自己證券化的目標。

　　同一時(shí)期，據光明食品集團官網(wǎng)顯示，在集團統一安排下，大光明旗下各單位、各子公司掀起了一場(chǎng)轟轟烈烈的“光明品牌大討論”活動(dòng)，使得光明食品集團上下的每一位員工都深刻意識到光明品牌的重要性、積極參與到光明品牌的建設中，逐漸樹(shù)立起“光明”大品牌的形象，也凝聚了來(lái)自不同行業(yè)、不同領(lǐng)域員工的改革共識。

　　牛奶集團改制成新看點(diǎn)

　　光明食品集團作為上海及農墾系統國資改革的“樣本”，也引來(lái)不少關(guān)注的目光。從目前光明食品集團公布的戰略圖譜來(lái)看，牛奶集團率先做出股權方面的轉讓?zhuān)沧屚饨鐚εＤ碳瘓F有了新的認識;作為光明食品集團的全資子公司，牛奶集團的曝光率不斷提高;同時(shí)，“光明牧業(yè)”也出現在人們的視野中。

　　伴隨著(zhù)牛奶集團股權轉讓?zhuān)P(guān)于牛奶集團單獨上市的新聞也頻現報端。對此，光明食品集團方面對于牛奶集團單獨上市一事并沒(méi)有否定。“目前除了股權上有變動(dòng)外，牛奶集團的資產(chǎn)重組正在按照既定的目標在推進(jìn)。”牛奶集團董事長(cháng)兼總裁沈偉平接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，按照光明食品集團的改革安排，牛奶集團的未來(lái)方向是籌劃上市。

　　而據一位接近光明食品集團的人士對記者透露，光明牛奶集團有今天的動(dòng)作，并非是在國資改革時(shí)才有的態(tài)度，牛奶集團早在幾年前就有了長(cháng)遠的發(fā)展目標，并提出了打造雙百萬(wàn)的戰略目標。此前，牛奶集團還曾經(jīng)引入具有豐富投資經(jīng)驗的新加坡知名PE基金RRJ資本作為產(chǎn)業(yè)整合的戰略合作伙伴，在“混合所有制”概念尚未深入人心之際，即開(kāi)始了通過(guò)引入外力進(jìn)行企業(yè)改革的探索和嘗試。

　　據了解，牛奶集團目前的業(yè)務(wù)包括涉及房地產(chǎn)、國際貿易、橡膠制品以及商業(yè)連鎖牛奶棚等眾多業(yè)務(wù)，此次重組，牛奶集團可能把包含牛奶棚在內的、和牧業(yè)相關(guān)度不大的資產(chǎn)進(jìn)行剝離，讓牛奶集團更專(zhuān)注地發(fā)展從種源到奶源的畜牧產(chǎn)業(yè)鏈。

　　資料顯示，截至2013年底，牛奶集團已整合重組了其下屬的奶牛養殖、飼料、肉牛養殖、畜牧設備制造及其它相關(guān)上下游產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)。目前，牛奶集團存欄奶牛4.5萬(wàn)頭，奶牛場(chǎng)24個(gè)，奶牛單產(chǎn)達9.4噸，分布于上海、江蘇 、山東 、安徽等地。

　　從目前牛奶集團的發(fā)展方向來(lái)看，牛奶集團未來(lái)通過(guò)重組等方式最終或改制成“光明牧業(yè)”集團，而光明牧業(yè)除滿(mǎn)足光明乳業(yè)的奶業(yè)供應外，還將涉足飼料、種牛培育等，未來(lái)還會(huì )面向社會(huì )其它企業(yè)提供業(yè)務(wù)，打造成一家市場(chǎng)化企業(yè)。其類(lèi)似于現代牧業(yè)和輝山乳業(yè)等。

　　在宋亮看來(lái)，牛奶集團具備規?；芾淼膬?yōu)勢，從乳業(yè)整體發(fā)展來(lái)看，未來(lái)5年-10年會(huì )是奶源為王的時(shí)代，毛利潤最高的是養殖行業(yè)。奶源的布局，不僅保證了光明食品集團內部兄弟企業(yè)的供應，還會(huì )給企業(yè)帶來(lái)較好的經(jīng)濟利益，其前景也是十分可觀(guān)的。

　　資本證券化率50%

　　根據資料顯示，光明食品集團旗下有金楓酒業(yè)、光明乳業(yè)、海博股份和上海梅林這4家A股上市公司。而海外市場(chǎng)，光明食品集團在2010年收購的新萊特乳業(yè)公司已經(jīng)成功在新西蘭上市，開(kāi)創(chuàng )了中國企業(yè)境外收購境外上市的先河。

　　在此輪國資改革的大潮中，光明食品集團也有意打造新的A股上市公司，而國外收購的公司將復制新萊特模式，爭取在海外上市。

　　光明食品集團新聞發(fā)言人潘建軍在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，“光明食品集團改革方案早在今年3月底已經(jīng)報送上海市國資委備案，這個(gè)方案將指導光明食品集團3年-5年改革發(fā)展目標的具體措施，主要思路是市場(chǎng)化、專(zhuān)業(yè)化、國際化、證券化、規范化及人才戰略。未來(lái)集團將按照規劃進(jìn)一步提高資產(chǎn)證券化率，加快資產(chǎn)重組和海外上市步伐。”

　　潘建軍表示，光明食品集團未來(lái)的發(fā)展中，要經(jīng)過(guò)3年-5年的時(shí)間，成為上海市5家-8家全球布局、跨國經(jīng)營(yíng)的本土化跨國公司之一，國際化經(jīng)營(yíng)指數達到25%，資產(chǎn)證券化率達到50%。

　　在簡(jiǎn)愛(ài)華看來(lái)，光明食品集團在3-5年內實(shí)現證券化50%，意味著(zhù)未來(lái)還將有更多資本注入上市企業(yè)，光明食品集團旗下資產(chǎn)不僅能獲得較好的募集資金渠道，且資產(chǎn)價(jià)值也會(huì )通過(guò)資本市場(chǎng)更好的實(shí)現。

　　其實(shí)，光明食品集團這一系列動(dòng)作的背后是光明食品集團在本輪國資改革中不斷提高證券化比例的探索。包括今年6月份農房集團借殼海博股份，除此以外，光明食品集團在海外的一系列收購，同樣踐行了其整體深化改革、推動(dòng)資產(chǎn)證券化的既定目標。就在今年，光明食品集團收購的澳大利亞食品分銷(xiāo)企業(yè)瑪納森，就與投資銀行簽署協(xié)議，啟動(dòng)登陸澳洲資本市場(chǎng)的準備工作。同時(shí)，光明食品集團海外收購的重要成員，英國老牌麥片企業(yè)維多麥，同樣在光明食品集團的戰略部署下，穩妥推進(jìn)企業(yè)發(fā)展規劃，未來(lái)可能選擇在香港或倫敦進(jìn)行IPO.

　　潘建軍此前表示，光明食品集團證券化改革也在推進(jìn)，但光明食品集團核心資產(chǎn)整體上市很難，因此會(huì )采取分拆的方式進(jìn)行，國內資產(chǎn)也會(huì )根據相關(guān)資產(chǎn)能否符合證券化的要求來(lái)評估，并確定是否適合上市。

　　可以說(shuō)，光明食品集團的國企改革已經(jīng)啟動(dòng)，但改革并沒(méi)有成熟的模式可以借鑒，在未來(lái)的改革道路上，光明食品集團如何把控這場(chǎng)改革機遇，對光明食品集團來(lái)說(shuō)有激情也有挑戰。

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