昨日晚間，兩大白酒大佬貴州茅臺和五糧液同時(shí)發(fā)布了2015年中報業(yè)績(jì)。截至目前，按照中信行業(yè)劃分，滬深兩市18家白酒上市公司中，有17家公司發(fā)布了半年報，僅有洋河股份一家公司尚未發(fā)布中報業(yè)績(jì)。

　　而通過(guò)已經(jīng)發(fā)布業(yè)績(jì)的公司數據來(lái)看，僅有6家酒企凈利潤同比下滑，虧損企業(yè)從去年的3家變?yōu)?家，僅有ST皇臺虧損。而成功扭虧的ST酒鬼和ST水井的增幅較大，均超過(guò)100%。

　　由此可見(jiàn)，白酒企業(yè)逐漸走出行業(yè)低谷，酒企業(yè)績(jì)逐漸穩定。與此同時(shí)，業(yè)績(jì)較好的酒企也成為投資者追捧的對象，在資本市場(chǎng)低迷的環(huán)境下，白酒股逆勢上漲?？梢?jiàn)，除了其作為防御性板塊因素外，還與酒企的業(yè)績(jì)分不開(kāi)。

　　七成酒企業(yè)績(jì)同比增長(cháng)

　　據Choice金融終端數據統計顯示，截至8月27日，滬深兩市共有17家酒企發(fā)布了2015年中報業(yè)績(jì)，在報告期內，17家酒企共實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入507.4億元，實(shí)現凈利潤合計145.9億元。而去年同期，除口子窖和迎駕貢酒新(新上市公司)外，其他酒企中僅有順鑫農業(yè)凈利正增長(cháng)，其他15家酒企中報凈利潤均為負增長(cháng)。

　　值得注意的是，雖然僅有洋河股份沒(méi)有發(fā)布中報業(yè)績(jì)，但是根據其發(fā)布的業(yè)績(jì)預告可知，洋河上半年業(yè)績(jì)也保持了同比增長(cháng)。也就是說(shuō)，在所有18家白酒上市公司中，有12家酒企今年上半年業(yè)績(jì)呈現出正增長(cháng)，占比達七成。

　　根據洋河股份發(fā)布的業(yè)績(jì)預告顯示，洋河預計2015年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為299720.36萬(wàn)元至328265.15萬(wàn)元，同比上年增長(cháng)5%-15%。

　　此外，五糧液、金種子酒、沱牌舍得、山西汾酒、*ST皇臺和伊力特6家酒企在報告期內出現凈利潤下降。其中，*ST皇臺凈利潤降幅最大，公司實(shí)現凈利潤為-930.05萬(wàn)元，同比下降90.22%;其次是沱牌舍得，實(shí)現凈利潤674.58萬(wàn)元，同比下降35.57%。而金種子酒和山西汾酒的凈利潤同比下降30.25%和22.4%。

　　相比上述6家凈利潤下滑的酒企，*ST酒鬼和*ST水井由于之前連續兩年虧損，為了不被退市，兩家公司上半年成功扭虧為盈，分別實(shí)現凈利潤為3949.3萬(wàn)元和5018.79萬(wàn)元，同比增長(cháng)率分別為188.8%和141.25%，成為已發(fā)中報的17家公司中漲幅超過(guò)100%的兩家公司。

　　而剛剛上市的口子窖緊隨其后，上半年實(shí)現凈利潤同比增長(cháng)57.51%;老白干酒實(shí)現凈利潤同比增長(cháng)23.96%;貴州茅臺、迎駕貢酒、瀘州老窖、古井貢、青青稞酒和今世緣在報告期內實(shí)現凈利潤同比增長(cháng)率則為個(gè)位數，在10%以?xún)?，順鑫農業(yè)凈利微增，為0.48%。

　　實(shí)現營(yíng)收、凈利雙增長(cháng)的今世緣在公告中表示，上半年公司營(yíng)業(yè)收入已完成全年的55.48%;實(shí)現凈利潤4.68億元，占全年預計金額的68.86%。

　　酒行業(yè)回暖跡象明顯

　　在業(yè)內人士看來(lái)，經(jīng)過(guò)近3年的調整，白酒行業(yè)開(kāi)始觸底反彈，高端白酒的銷(xiāo)售回暖，酒行業(yè)告別寒冬邁向春天的步伐在加快。而行業(yè)龍頭的貴州茅臺的業(yè)績(jì)表現，也體現出了高端酒開(kāi)始回暖的跡象。

　　根據貴州茅臺發(fā)布的中報業(yè)績(jì)顯示，報告期內，公司共生產(chǎn)茅臺酒及系列產(chǎn)品基酒 24487.42 噸;實(shí)現營(yíng)業(yè)收入 157 .78億元，同比增長(cháng) 10.17%;實(shí)現營(yíng)業(yè)利潤 111.52億元，同比增長(cháng) 8.79%;實(shí)現凈利潤78.88億元，同比增長(cháng) 9.11%。

　　值得一提的是，作為茅臺主打產(chǎn)品的茅臺酒上半年營(yíng)收153.34億元，同比增長(cháng)11.49%;毛利率為93.8%，同比減少了0.52個(gè)百分點(diǎn);系列酒上半年營(yíng)收4.44億元，同比下降21.78%，毛利率51.63%，同比減少了12.08個(gè)百分點(diǎn)。

　　對于業(yè)績(jì)增長(cháng)的原因，茅臺表示，主要是本期銷(xiāo)量增加所致。

　　眾所周知，自2012年以來(lái)，在產(chǎn)業(yè)外部宏觀(guān)環(huán)境以及產(chǎn)業(yè)內微觀(guān)環(huán)境因素的雙重制約下，白酒行業(yè)陷入深度調整期。不過(guò)，經(jīng)過(guò)近3年時(shí)間的調整，行業(yè)回暖跡象明顯。一方面，茅臺、五糧液等高端白酒企業(yè)紛紛調整出廠(chǎng)價(jià)及市場(chǎng)批發(fā)價(jià);另一方面，目前已經(jīng)發(fā)布中報的酒企業(yè)績(jì)出現了回升，古井貢、今世緣、口子窖等企業(yè)業(yè)績(jì)的增長(cháng)也呈現了具有核心競爭力的區域性白酒良好的增長(cháng)預期。

　　不過(guò)，有分析人士認為，白酒業(yè)雖已有回暖跡象，但是行業(yè)的內外部制約條件仍未發(fā)生根本改變，白酒市場(chǎng)恢復性增長(cháng)判斷或為時(shí)尚早。在此背景下，白酒業(yè)內競爭白熱化和保增長(cháng)雙重壓力依然巨大。在業(yè)內如何凸顯企業(yè)核心產(chǎn)品差異化優(yōu)勢、在業(yè)外布局多元化投資以抵消深度調整期業(yè)績(jì)增長(cháng)乏力則備受酒企關(guān)注。