近日，以“有機葡萄酒”為賣(mài)點(diǎn)的威龍葡萄酒股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“威龍葡萄酒”)披露了招股書(shū)，早在2012年6月，威龍葡萄酒策劃深圳上市，此番轉戰上交所主板，擬發(fā)行不超過(guò)5020萬(wàn)股，募集資金約7.05億元，與首次沖擊上市募集7億資金并沒(méi)有太大變化。

在招股書(shū)和官網(wǎng)中，威龍葡萄酒將“有機”作為其產(chǎn)品的最主要宣傳點(diǎn)，然而在去年8月，《時(shí)代周報》曾曝出威龍有機葡萄酒原料種植期間大規模使用化學(xué)農藥和化肥，“有機”實(shí)為“無(wú)機”之說(shuō)，公司一直并未徹底釋疑。除此之外，威龍葡萄酒存貨高企、負債率居高不下也引發(fā)市場(chǎng)對于其業(yè)績(jì)的擔憂(yōu)。

針對這些問(wèn)題，記者試圖采訪(fǎng)威龍葡萄酒相關(guān)人士，但截至發(fā)稿時(shí)，仍未收到任何回復。

濫用農藥 “有機葡萄酒”名不副實(shí)?

在威龍葡萄酒公布的招股書(shū)中，本次上市擬募集7.05億元，其超過(guò)一半的資金將用于其1.8萬(wàn)畝有機釀酒葡萄種植以及4萬(wàn)噸有機葡萄酒生產(chǎn)項目。

自2009年以來(lái)，威龍葡萄酒就提出“有機葡萄酒”戰略，在官網(wǎng)上，“開(kāi)啟中國葡萄酒有機時(shí)代”的宣傳字樣十分醒目。“不用農藥、不施化肥、沒(méi)有污染、原生態(tài)環(huán)境”這是威龍葡萄酒定義的“有機”標準。

中國經(jīng)濟網(wǎng)記者在官網(wǎng)中發(fā)現，威龍葡萄酒號稱(chēng)擁有三大有機莊園：威龍新疆冰川雪山葡萄莊園、威龍甘肅沙漠綠洲有機葡萄莊園和山東龍湖威龍國際酒莊。

然而在2013年8月，《時(shí)代周報》曝出實(shí)地采訪(fǎng)其在甘肅和山東的有機葡萄酒莊園發(fā)現，原料釀酒葡萄在種植期間大規模使用農藥和化肥。另外甘肅有機葡萄莊園與當地農戶(hù)合作，收購不做檢測，種植期間無(wú)嚴格監控，每公斤成本僅1塊錢(qián)左右的采購價(jià)格更是讓農業(yè)專(zhuān)家不解，專(zhuān)家表示，真正的有機產(chǎn)品的成本價(jià)格應該是普通產(chǎn)品的8倍以上。

另外在中國食品農產(chǎn)品認證信息網(wǎng)站上查詢(xún)發(fā)現，威龍葡萄酒“有機產(chǎn)品認證”的執行認證機構是一家注資300萬(wàn)的企業(yè)——北京中綠華夏有機食品認證中心。

招股說(shuō)明書(shū)顯示，公司獲得中綠華夏有機食品認證中心頒發(fā)的、編號為1000P1200162的《有機產(chǎn)品認證證書(shū)》將于今年9月2日到期，獲有機產(chǎn)品認證的干紅、干白葡萄酒產(chǎn)量分別為12740噸和3724噸。另外，甘肅威龍獲得中綠華夏頒發(fā)的兩張編號為1000P1300768、1000P1300769的有機產(chǎn)品認證證書(shū)也將于今年12月22日到期。

按照《有機產(chǎn)品》國家標準，有機釀酒葡萄種植基地、有機釀酒葡萄、有機葡萄原酒、有機葡萄酒在通過(guò)初次有機認證后，每年還須通過(guò)有機產(chǎn)品的保持認證。威龍葡萄酒在招股書(shū)中也表示，若種植基地周邊生產(chǎn)環(huán)境變化，可能導致公司不能持續取得有機產(chǎn)品認證，將對公司未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成重大影響。

有機概念仍難“拯救”業(yè)績(jì)

在提出有機葡萄酒概念后，威龍葡萄酒的銷(xiāo)量上升明顯。招股書(shū)顯示，2011年到2013年，傳統葡萄酒的產(chǎn)量分別為23293.58千升、17198.32千升、12892.56千升，呈現逐年下滑趨勢。而有機葡萄酒的產(chǎn)量則從2011年的3882.51千升，上升到5164.88千升。

此外據媒體引述威龍工作人員透露，其有機產(chǎn)品的利潤普遍在30%-40%，最高的能達到60%-70%。但有機葡萄酒并沒(méi)有變成拯救其業(yè)績(jì)的“法寶”。

根據其招股說(shuō)明書(shū)，2011-2013年公司營(yíng)業(yè)收入分別為8.36億元、7.98億元和7.11億元，歸屬于母公司的凈利潤分別為1.17億元、8497.54萬(wàn)元和3541.07萬(wàn)元。營(yíng)業(yè)收入分別下滑4.58%和10.86%，而凈利潤更是大幅下滑27.08%和58.33%。

除此之外，其資產(chǎn)負債率分別高達77.12%、72.69%和71.47%。同時(shí)公司存貨金額分別為5.26億元、6.52億元和7.16億元，存貨占資產(chǎn)總額的比例分別為36.25%、42.71%和45.13%，存貨占總資產(chǎn)比例較大，在行業(yè)內處于較高水平。

高額的存貨和負債，以及逐年下滑的營(yíng)業(yè)收入及利潤，令業(yè)內對其業(yè)績(jì)前景并不看好。中投顧問(wèn)食品行業(yè)研究員簡(jiǎn)愛(ài)華認為，相比張裕A、莫高股份等公司，威龍葡萄酒的存貨率高出20%-25%左右，將直接影響的公司資金的流動(dòng)性。此外，高存貨率也反映出產(chǎn)品終端銷(xiāo)售能力不強，對于公司的上市前景十分不利。