中國食品追溯訊 一頭來(lái)自俄羅斯的“通脹老虎”或已蠢蠢欲動(dòng)，俄央行[微博]會(huì )否再度舉起加息“大棒”予以阻擊?

　　根據俄聯(lián)邦政府網(wǎng)站上周公布的一份文件，俄羅斯將在未來(lái)一年內禁止進(jìn)口原產(chǎn)于美國、歐盟、加拿大、澳大利亞、挪威的部分食品，類(lèi)別包括牛肉、豬肉、魚(yú)類(lèi)、家禽、乳制品、水果、蔬菜、堅果等。

　　7月俄羅斯消費者價(jià)格指數(CPI)的同比升幅已經(jīng)達到7.5%， 且7月食品成本增長(cháng)年率達9.2% ，“禁令”可能進(jìn)一步推高俄羅斯食品成本，而俄羅斯央行或再度加息以打擊“通脹老虎”。

　　“利率究竟會(huì )上升多少要根據政治局勢變化，但達到兩位數完全是可能的。” 倫敦資本經(jīng)濟公司(Capital Economics Ltd。)新興市場(chǎng)首席經(jīng)濟學(xué)家Neil Shearing表示。

　　根據裕信(UniCredit)的數據顯示，俄羅斯超過(guò)54%的肉類(lèi)、52%的魚(yú)類(lèi)、30%左右的蔬果以及四分之一的飲料都是從對該國實(shí)施制裁的國家進(jìn)口的。整體來(lái)看，俄羅斯大約三分之一的食品都是進(jìn)口的。因此，此次俄羅斯的一紙“禁令”也使本國通脹壓力陡增。

　　就俄羅斯VTSIOM意見(jiàn)研究中心調查顯示的一項7月民意調查，通脹是本國1.43億人的最大擔憂(yōu)。上世紀90年代，俄羅斯近2500%的超級通脹(Hyperinflation)仍叫人后怕，而目前的通脹預期更是顯得難以牢牢把控。

　　莫斯科經(jīng)紀公司BCS金融集團(BCS Financial Group)的首席經(jīng)濟師弗拉基米爾·蒂霍米羅夫(Vladimir Tikhomirov)預計，俄羅斯通脹率年底將達7%，而此前他的估計是6.6%。

　　“這將意味著(zhù)食品價(jià)格和整體通脹率大幅攀升，”倫敦標準銀行集團有限公司(Standard Bank Group Ltd。) 新興市場(chǎng)部首席經(jīng)濟學(xué)家Timothy Ash稱(chēng)。他表示，俄羅斯央行或將被迫提高政策利率，這也可能使投資和經(jīng)濟增長(cháng)受到抑制，使俄羅斯陷入惡性下行循環(huán)。

　　“高通[微博]脹在政治上是不可接受的(politically unacceptable)，俄方不會(huì )允許通脹進(jìn)一步上升。”美國外交關(guān)系協(xié)會(huì )成員Robert Kahn表示。

　　近期，交易商押注納比烏林斯將進(jìn)一步加息。目前，與借貸成本掛鉤的遠期利率協(xié)議(Forward-rate agreements)較同業(yè)拆借利率(MosPrime rate)升水27個(gè)基點(diǎn)。這一信號表明，市場(chǎng)預期利率將于11月前攀升25個(gè)基點(diǎn)。

　　俄羅斯央行行長(cháng)納比烏琳娜(Elvira Nabiullina)已稱(chēng)準備提高基準利率。今年三月以來(lái)，俄央行三都加息，基準利率攀升幅度達8%，共上升250個(gè)基點(diǎn)，這也推高了借款成本，使經(jīng)濟面臨陷入蕭條的風(fēng)險?！　≈档米⒁獾氖?，盧布和俄羅斯國債近期遭遇重挫。 今年以來(lái)，盧布兌美元下跌9.9%，在彭博社所追蹤的24個(gè)新興市場(chǎng)貨幣之中位列第二，表現之差僅次于阿根廷比索。受此影響，俄羅斯貨品和服務(wù)成本上升，通脹率連續4個(gè)月高7%。

　　上周， 俄羅斯十年期債券收益率創(chuàng )五年來(lái)新高，一度飆升至10%。截至記者發(fā)稿前，該國債收益率為9.85%，較上月上升1%。

　　受到日漸加深的烏克蘭地緣局勢危機和馬航MH17墜機的影響，俄羅斯與西方國家之間的關(guān)系已經(jīng)降至冷戰結束以來(lái)的冰點(diǎn)。美國和歐盟對俄羅斯在金融、能源和國防工業(yè)等領(lǐng)域實(shí)施制裁，此次俄羅斯更是以食品進(jìn)口禁令予以反擊。由此，俄羅斯面臨經(jīng)濟失速和通脹加劇的雙重壓力，而該國貨幣盧布面臨的貶值壓力也不斷增大。

　　1992年蘇聯(lián)解體后，俄羅斯通脹率一度高達創(chuàng )紀錄的2 508.8%，隨后又于1998年下探至5.6%。接踵而至的俄羅斯金融危機導致本國債券違約，使其脹率飆升至100%。2000年以來(lái)，俄羅斯平均通脹率為11.8%。